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行情回顾

本期（7 月 3 日-7 月 7 日），沪深 300 下跌 0.4%，机械板块下跌 2.1%，在所有一级行业中排名 26。细分行业看，叉车涨幅最大、上涨 2.4%；半导体设备跌幅最大、下跌 7.6%。

本周观点

叉车龙头上半年盈利高增，看好后续叉车热销

叉车龙头上半年业绩传喜讯印证行业回暖向好逻辑。 近期，安徽合力发布 2023 年半年度业绩预增公告，预计 23H1 实现归母净利润6.04-6.90 亿元，同比增长 40%-60%，实现扣非后归母净利润 5.26-5.96 亿元，同比增长 50%-70%； 23 年 Q2 单季度预计实现归母净利润 3.41-4.28 亿元，同比增长 44%-80%，环比增长 30%-63%。综上，安徽合力二季度的净利润表现在同比及环比上均有大幅提升，其同样也与叉车行业景气度走势相符，根据 CCMA 统计，叉车当月销量自进入二季度起同比增速由负转正， M4、 M5 当月销量同比增速分别达10.5%、 15.8%，分细项看， M5 国内销量同比增长 20%，出口同比增长 8.51%， 5 月内需已出现明显回暖。 电动化+国际化推动叉车行业转型升级。 虽总量上电动叉车占 22 年行业销量比重已超 64%，但I+II 类电动化率偏低，与海外相比仍有较大差距，同时其单台价值量高，利好未来单车价值量提升。国际化方面，行业内尤其龙头企业在海外渠道及品牌建设上持续发力，包括采取设立海外子公司、发展更多海外代理商等措施。我们认为叉车行业在国内需求回暖，同时在“电动化+国际化”加持下，看好叉车热销。

投资建议：

重点推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份等。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动